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La inflación se acelerará a partir de diciembre, según el mercado: a cuánto llegará en 2021 y 2022

Los analistas del REM del Banco Central revisaron sus previsiones de inflación al alza, con una aceleración del IPC a partir de diciembre, y con un pico proyectado para el mes de marzo. Así, 2021 cerrá con una inflación por encima del 51%, mientras que 2022 terminá con un IPC superior al 52%.

El mercado dio sus últimos pronósticos del año, y los especialistas que analizan la evolución de las distintas variables económicas revisaron sus previsiones de inflación nivel general al alza, con una aceleración del IPC a partir de diciembre, y con un pico proyectado para el mes de marzo.

Así, 2021 cerrará con una inflación por encima del 51%, mientras que 2022 terminá con un IPC superior al 52%, según la encuesta del Relevamiento de Expectativas del Mercado (REM), que publicó este viernes el Banco Central.

Las variaciones esperadas para los próximos seis meses son más elevadas, que en la encuesta previa.

Tanto para el mes de noviembre como de diciembre de 2021 se elevó 0,1 puntos porcentuales (p.p.), a 3,1% y a 3,4%, respectivamente.

Para enero y para febrero de 2022, por su parte, la expectativa creció en 0,2 p.p. a 3,7% en ambos meses. Para marzo, en cambio, se mantuvo en el 4% respecto del relevamiento previo.

En tanto, en abril de 2022 se proyectó una variación 0,1 p.p. mayor: 3,7%. Y para el mes de mayo la expectativa llega al 3,5%.

Inflación anual

Para fines de 2021, quienes participan del REM proyectaron que la inflación (nivel general) alcanzará 51,1% i.a., aumentando en 0,8 p.p. la previsión proyectada en el relevamiento previo. Dicha previsión resultaría 15 p.p. superior a la registrada en 2020 (36,1% i.a.).

Asimismo, elevaron el pronóstico de inflación para 2022 a 52,1% i.a. (+3,2 p.p. respecto del REM previo) y proyectaron un aumento de 40,8% i.a. en 2023 (+2,0 p.p. en comparación con la última encuesta).

Respecto de la encuesta anterior, la previsión de inflación para los próximos 12 meses subió hasta 52,3% i.a.

Además, la inflación proyectada para los próximos 24 meses (entre noviembre 2022 y noviembre 2023) se estima en 41,1% i.a.

El promedio de quienes mejor pronosticaron en el pasado esta variable para el corto plazo indica que la inflación nivel general para 2021 se ubicaría en 51,2% i.a., esto es 0,1 p.p. por encima de la mediana del relevamiento de la totalidad que participa en la encuesta (51,1% i.a.) y 0,2 p.p. superior a la previsión que este conjunto de pronosticadores brindó en la encuesta previa (51,0% i.a.).

Inflación núcleo

El IPC núcleo que difunde el INDEC permite monitorear la evolución de los precios sin tener en cuenta la volatilidad de aquellos bienes y servicios que exhiben un comportamiento estacional (estacionales) o cuyos precios están sujetos a regulación estatal o tienen un alto componente impositivo (regulados).

Quienes participan del REM estimaron una inflación núcleo de 3,2% mensual para noviembre de 2021, este es el mismo valor pronosticado en la encuesta previa. Con excepción del mes de noviembre, se elevaron los restantes pronósticos mensuales respecto del REM previo. El promedio de las variaciones esperadas en los próximos seis meses (diciembre 2021/mayo 2022) se ubica en 3,7% mensual.

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